Nel mondo delle criptovalute, le stablecoin sono l'unico asset che ha una traiettoria prevedibile. Ma le stablecoin non si presentano solo in una forma. Diverse stablecoin hanno le loro dinamiche, vantaggi e svantaggi a seconda della categoria in cui rientrano. Quindi, discutiamo i quattro tipi principali di stablecoin di criptovaluta.
1. Stablecoin supportati da Fiat
La valuta Fiat non è supportata da un bene fisico, come un metallo prezioso (non più, almeno). Il denaro Fiat è emesso da un governo come farebbe una valuta non fiat (garantita da merci), sebbene faccia ancora affidamento su un equilibrio tra domanda e offerta per mantenere il valore. Il dollaro USA, ad esempio, è una valuta fiat (sebbene fosse non fiat quando era sostenuta dall'oro).
Quindi, una stablecoin supportata da fiat è ancorata e supportata da qualsiasi asset che non sia esso stesso supportato da una merce fisica. La maggior parte delle stablecoin supportate da fiat sono supportate in un rapporto 1:1. Ad esempio, USD Coin (USDC) è una stablecoin supportata in un rapporto 1:1 rispetto al dollaro USA, il che significa che un USDC equivale a un dollaro. Quindi, per ogni singolo USDC che entra in circolazione, viene tenuto in riserva un dollaro USA.
Sebbene le criptovalute supportate da fiat siano più stabili delle criptovalute tipiche, sono centralizzate. In questo modo è possibile mantenere il rapporto 1:1 con le loro garanzie. Ciò significa che le autorità centrali controllano USD Coin, il che richiede agli utenti di riporre fiducia negli estranei quando investono in stablecoin garantite da fiat.
2. Stablecoin supportati da criptovalute
Come suggerisce il nome, le stablecoin supportate da criptovalute sono supportate da criptovalute. Questo può sembrare un po' ossimoro, poiché le criptovalute tradizionali sono così volatili che spesso sarebbe impossibile agganciare una stablecoin a una in un rapporto 1:1. Ebbene, le stablecoin supportate da criptovalute non funzionano esattamente come le stablecoin supportate da fiat, poiché non utilizzano un peg 1:1.
Invece, le stablecoin garantite da criptovalute sono spesso sovra-collateralizzate per compensare l'altissima probabilità che il collaterale utilizzato subisca una variazione di prezzo. Questo è spesso noto come "impegno di sicurezza".
Prendere Dai (DAI), Per esempio. Questa stablecoin può essere presa in prestito dalla piattaforma di prestito MakerDAO a condizione che il mutuatario depositi alcune criptovalute collaterali. Al momento, gli utenti possono utilizzare Ethereum (ETH), Basic Attention Token (BAT), Compound Token (COMP) e USD Coin (USDC). Chiunque voglia prendere in prestito DAI deve depositare più garanzie di quelle che stanno prendendo. E, se la loro garanzia perde troppo valore mentre è depositata, potrebbero doverla liquidare e restituire il DAI preso in prestito.
Bitcoin avvolto (WBTC) è un altro esempio di stablecoin supportata da criptovalute. Sebbene questa moneta esista sulla blockchain di Ethereum, è supportata da Bitcoin. In effetti, il progetto Wrapped Bitcoin detiene attualmente oltre 280.000 BTC come riserva per WBTC, con Ethereum utilizzato come garanzia.
3. Stablecoin garantite da materie prime
Le stablecoin garantite da materie prime sono supportate da materie prime fisiche, come oro, argento o petrolio. Anche gli immobili possono essere utilizzati come garanzia per questo tipo di stablecoin. In un certo senso, le stablecoin garantite dalle materie prime sono una rappresentazione digitale di un prezioso asset del mondo reale. Ma perché qualcuno dovrebbe aver bisogno di questo?
Le stablecoin sostenute da materie prime sono particolarmente utili per coloro che hanno difficoltà a mettere le mani su materiali preziosi letterali ma vogliono comunque investire in essi. Investire in una stablecoin garantita da materie prime, diciamo una che è supportata da oro, offre a un investitore qualcosa che ha lo stesso valore della garanzia e può essere liquidata quando lo si desidera. E, poiché il valore di questi asset non è così volatile come quello di fiat o criptovalute, investire in stablecoin garantite da materie prime può essere una strada più sicura.
L'oro è generalmente la garanzia più popolare da utilizzare per le stablecoin garantite da materie prime. Prendi Paxos Gold (PAXG), per esempio. Il valore di un PAXG è ancorato 1:1 al valore di un'oncia troy fine di un lingotto d'oro London Good Delivery. Al momento in cui scrivo, questo si aggira intorno a $ 1.800, anche se il prezzo fluttua quotidianamente.
Tether Gold (XAUt) è un altro esempio di stablecoin con supporto in oro. Come Paxos Gold, un token XAUt è ancorato 1:1 al valore di un'oncia d'oro troy fine su un lingotto London Good Delivery, quindi anche il suo valore è attualmente di circa $ 1.800.
4. Stablecoin algoritmici
A differenza degli altri tipi di stablecoin discussi qui, le stablecoin algoritmiche non sono supportate da altri asset. Piuttosto, sono dettati da algoritmi informatici progettati per mantenere il valore. Sebbene una stablecoin algoritmica possa essere ancorata (cioè avere il suo prezzo abbinato a) un altro asset, non ha alcuna garanzia. Gli algoritmi utilizzati da questo tipo di stablecoin controllano generalmente la disponibilità della moneta, che a sua volta può controllarne il valore.
Potresti aver visto il termine "stablecoin algoritmica" nelle notizie per tutto maggio e giugno 2022 durante il crollo delle due criptovalute di Terra, Luna e TerraUSD. L'ultima di queste due monete, TerraUSD, era una stablecoin algoritmica ancorata (non supportata) al dollaro USA che ha mantenuto il suo valore attraverso la sua relazione di zecca con Luna (LUNA).
Se il prezzo di Terra superasse il valore di un USD, parte di esso verrebbe bruciato, ma se scendesse al di sotto del dollaro, alcuni LUNA verrebbero bruciati. Tuttavia, una serie di eventi ha portato gli investitori a scaricare i loro UST, provocando un enorme aumento dell'offerta. E, come spesso accade nel settore delle criptovalute, è probabile che il prezzo di una moneta precipiti se la domanda è bassa e l'offerta è alta. Ciò ha anche causato un enorme crollo del prezzo di LUNA.
La catastrofe UST/LUNA rappresenta una lezione sul perché le stablecoin algoritmiche sono rischiose. Senza garanzie legittime, la possibilità di una destabilizzazione dei prezzi è considerevolmente più alta. Tuttavia, le stablecoin algoritmiche non richiedono centralizzazione, né devono essere controllate da un'entità centrale, che parla alla struttura decentralizzata che gli appassionati di criptovalute rispettano e fiducia.
Le stablecoin hanno un futuro entusiasmante nel settore delle criptovalute
A differenza della maggior parte delle altre criptovalute, le stablecoin offrono agli investitori un livello di affidabilità molto più elevato in termini di valore. Mentre le stablecoin possono, e sono già andate in crash, un evento del genere è molto meno probabile per loro rispetto alle criptovalute tradizionali. Quindi, se la volatilità del mercato delle criptovalute ti sta scoraggiando, dai un'occhiata ad alcune delle grandi stablecoin là fuori per vedere se potrebbero funzionare per te.
