Molte criptovalute oscillano tra inflazionistiche e deflazionistiche nel tempo. E nel dicembre 2022, Ethereum è diventato ancora una volta una criptovaluta deflazionistica.
Ma cos'è una criptovaluta deflazionistica, in che modo una criptovaluta diventa deflazionistica e il nuovo status di Ethereum è una buona o una cattiva notizia per gli investitori?
Cos'è una criptovaluta deflazionistica?
La prima cosa da notare qui è che la stragrande maggioranza delle criptovalute è in qualche modo esposta all'inflazione (a parte flatcoin, come Nuon). Sebbene le criptovalute possano essere progettate per proteggersi dall'inflazione, maggiore è l'offerta circolante, più è probabile che sia influenzata dai tassi di inflazione. Se il numero di offerta di un bene diventa troppo incontrollabile, il suo potere d'acquisto si ridurrà drasticamente.
Nel regno delle criptovalute, i termini "inflazionistico" e "deflazionistico" si riferiscono alla domanda e all'offerta. Come forse saprai, criptovalute diverse hanno limiti di offerta diversi. Bitcoin, ad esempio, ha una fornitura massima di 21 milioni di BTC. Ciò significa che, al massimo, ci saranno solo 21 milioni di BTC in circolazione. BNB Coin, invece, ha una fornitura massima di 200.000.000 BNB. I creatori della criptovaluta sono in grado di scegliere autonomamente il limite di offerta.
D'altra parte, alcune criptovalute non hanno alcun limite di offerta, il che significa che il numero massimo di monete in circolazione è infinito. Molte criptovalute hanno una scorta infinita, tra cui Tether, Dogecoin, Solana ed Ethereum. Una criptovaluta può essere deflazionistica indipendentemente dal fatto che abbia un'offerta limitata o infinita. Ma affinché una crittografia fornita all'infinito sia deflazionistica, ha bisogno di un qualche tipo di meccanismo di masterizzazione (di cui parleremo un po' più avanti).
Come è standard nel mercato delle criptovalute, il prezzo di Ethereum dipende dalla domanda e dall'offerta. Se la domanda supera l'offerta, il prezzo tende a salire. Se l'offerta supera la domanda, il prezzo tende a scendere. Quindi, se sei un investitore, idealmente desideri che la domanda per l'asset scelto sia superiore all'offerta.
Se l'offerta di un token aumenta, è considerata inflazionistica, mentre se l'offerta diminuisce, è considerata deflazionistica. Ci sono vari esempi popolari di criptovalute deflazionistiche là fuori oggi, tra cui Bitcoin, BNB Coin, Shiba Inu, Polygon e, ora, Ethereum. Quindi, cosa ha causato questo cambiamento?
Perché Ethereum è ora deflazionistico?
Ethereum viene ora descritto come deflazionistico perché la sua emissione è deflazionistica. Ciò significa che il numero di Ether che entrano in circolazione è inferiore al numero che viene bruciato (cioè distrutto).
Quando una criptovaluta viene bruciata, una detenzione di risorse viene inviata a un indirizzo di portafoglio inaccessibile. In altre parole, i fondi possono essere depositati nel portafoglio ma mai ritirati. A questo punto, la cripto all'interno del portafoglio diventa completamente inutile e viene considerata bruciata o distrutta. Molte blockchain hanno meccanismi di masterizzazione, in quanto aiuta a controllare l'offerta circolante e, quindi, il prezzo (in una certa misura).
Ethereum ha bruciato monete tramite lo standard token EIP-1559. EIP-1559 è entrato in gioco a metà del 2021 tramite il Aggiornamento di Londra e ha comportato una modifica al processo tariffario. Ogni volta che avviene una transazione sulla blockchain di Ethereum, viene bruciata una frazione della commissione di transazione (la commissione base), che viene calcolata in ETH.
Dall'introduzione di EIP-1559, miliardi di dollari di Ether sono stati bruciati. Ciò ha indubbiamente giocato un ruolo nel mutevole rapporto tra la circolazione della blockchain e i tassi di combustione. In effetti, EIP-1559 è stato progettato proprio per raggiungere questo obiettivo.
Ma il meccanismo di combustione di Ethereum esiste da anni, quindi questo non è certamente l'unico fattore coinvolto nel recente passaggio dell'asset a uno stato deflazionistico. Anche il passaggio della rete a un meccanismo di consenso alla prova del palo ha avuto un ruolo in questo cambiamento.
Nel settembre 2022, il meccanismo di consenso della blockchain di Ethereum è passato da proof of work a proof of stake, in quello che era noto come la fusione di Ethereum. La prova della posta in gioco è un meccanismo più efficiente utilizzato da molte criptovalute e la sua adozione sulla blockchain di Ethereum ha consentito ai possessori di Ether di depositare una parte dei loro ETH in uno smart contract (noto come Beacon Deposit Contract). Gli utenti possono guadagnare un rendimento tramite questo meccanismo, il che rende Ethereum una risorsa più desiderabile.
Al momento, sono oltre 16 milioni gli ETH depositati nel Beacon Deposit Contract, pari a oltre 24 miliardi di dollari (come riportato da Etherscan), quindi è evidente che questa nuova opzione di rendimento ha attratto molti investitori.
Il grafico sopra mostra un evidente cambiamento nella tendenza dell'offerta di Ethereum. Sebbene l'offerta sia aumentata costantemente per la maggior parte del 2022, le cose hanno iniziato a cambiare poco prima della fusione di Ethereum a settembre.
Il 4 gennaio 2023, l'offerta circolante di Ethereum era di 120,53 milioni. Il giorno successivo, l'offerta circolante era scesa a 120,52 milioni (come riportato Grafici Y). Questa diminuzione è rappresentativa dell'attuale natura deflazionistica di Ethereum.
Lo stato deflazionistico di Ethereum è una buona notizia?
Quindi, Ethereum ora è deflazionistico, ma cosa significa questo per gli investitori?
Come puoi vedere nel grafico CoinMarketCap qui sotto, il prezzo di Ethereum è salito in modo significativo tra il 3 gennaio 2023 e il 18 gennaio 2023. In questa finestra di due settimane, il prezzo di un ETH è aumentato di un impressionante 25%. Il 2022 è stato un anno piuttosto brutto per Ethereum (e per il mercato delle criptovalute in generale), quindi è emozionante vedere che le cose iniziano a prendere una piega per questo altcoin di fama mondiale.
Dato che l'offerta di Ethereum è diminuita, è diventato più facile che il prezzo aumenti (lavorando sulla relazione integrale domanda/offerta). Se l'offerta di Ethereum continua a diminuire lentamente e può rimanere al di sotto del tasso di combustione, probabilmente assisteremo a una continuazione di questa crescita di valore. A lungo termine, questa potrebbe essere un'ottima notizia per gli investitori e potrebbe portare a notevoli profitti quando viene scambiata.
Tuttavia, bisogna sempre riconoscere che il mercato delle criptovalute è altamente volatile e ci sono innumerevoli fattori che possono influenzare il prezzo di una moneta o di un token. Quindi, mentre il prezzo di Ethereum è in aumento come asset deflazionistico in questo momento, probabilmente non sarà sempre così.
Un Ethereum deflazionistico fa ben sperare per il futuro della Blockchain
Al momento, le cose sembrano andare bene per Ethereum, con un valore notevolmente aumentato e uno stato deflazionistico. Questa tendenza potrebbe continuare nel 2023 se il mercato tratta bene Ethereum, ma non ci sono garanzie nel regno delle criptovalute. Il tempo dirà se questo è l'inizio della ripresa dei prezzi di Ethereum o se si tratta di una mera fluttuazione che presto regredirà.
