Che cos'è la perdita impermanente in Crypto?

Il mercato delle criptovalute è sia imprevedibile che volatile e ci sono molti modi in cui puoi perdere denaro. La perdita di fondi nel settore delle criptovalute può derivare da una serie di fattori, come un cattivo investimento, la vendita dei tuoi asset nel momento sbagliato o una perdita temporanea.

Ma cos'è la perdita temporanea ed è uno degli elementi più rischiosi delle criptovalute?

Cos'è la perdita impermanente?

Una parte particolarmente integrante del mercato delle criptovalute sono i pool di liquidità. I pool di liquidità coinvolgono gli utenti di una borsa valori o di una piattaforma simile che mettono in comune le proprie risorse in un unico luogo in modo che la piattaforma possa raggiungere un obiettivo.

Ad esempio, la blockchain di Ethereum utilizza i pool di staking nel suo processo di convalida dei blocchi attraverso qualcosa chiamato staking. Poiché un individuo ha bisogno di almeno 32 ETH per essere un validatore indipendente sulla blockchain, molti scelgono invece di mettere in comune i propri fondi in staking pool.

I pool di staking possono avere migliaia di utenti al loro interno e sono estremamente popolari tra gli utenti di criptovalute. Tuttavia, non vengono senza i loro rischi.

Nel processo di staking, un utente deve spesso bloccare una parte dei propri fondi per la durata del periodo di staking. Ma poiché i prezzi delle criptovalute fluttuano continuamente, è quasi certo che il prezzo della moneta alla fine del periodo di staking sarà diverso dal suo valore in precedenza. Sebbene queste differenze di prezzo siano generalmente minime, grandi ondate di cambiamento all'interno del mercato possono portare a cali o aumenti significativi del valore di una moneta.

Se le variazioni di prezzo portano alla volatilità in una coppia di trading mentre qualcuno sta puntando i propri fondi, può portare a una perdita temporanea. Man mano che la differenza di prezzo tra la coppia di trading cresce, la tua esposizione a perdite temporanee cresce con essa. Quando si verifica una perdita temporanea, il valore della criptovaluta depositata supera quello che è disponibile per te dopo il suo tempo in un pool di liquidità.

La perdita permanente è comune anche nel trading di coppie con una stablecoin. Poiché le stablecoin sono meno soggette a drastiche variazioni di valore (poiché sono ancorate alle valute e alle riserve tradizionali), è facile che l'altra criptovaluta nella coppia subisca una fluttuazione del prezzo a causa di un trend di mercato, mentre la stablecoin rimane proprio quella, stabile. Ma questo tipo di perdita di fondi può verificarsi indipendentemente dal fatto che nella coppia sia presente una stablecoin.

Diamo un'occhiata a un esempio di perdita impermanente in modo da poterlo comprendere più facilmente.

Un rapido esempio

Diciamo che un utente di criptovalute di nome Mark decide di depositare 80 Algorand (ALGO) e 2 Cosmos (ATOM) in un pool di liquidità. Al momento del deposito, un ATOM vale 40 ALGO. Diciamo che ci sono un totale di 800 ALGO e 20 ATOM nel pool e Mark ha una quota del 10%.

Quindi, mentre i fondi di Mark sono nel pool, il prezzo di ATOM sale, così che un ATOM ora vale 80 ALGO. Ciò significa che ora esiste una differenza di prezzo significativa tra i due token all'interno della coppia di trading, e quindi anche il rapporto tra i due asset è cambiato. Per questo motivo, i trader di arbitraggio ora aggiungeranno più ALGO al pool rimuovendo un po' di ATOM.

Oltre a questo, ora ci sono 1.600 ALGO e 10 ATOM nella piscina. A questo punto, Mark decide di voler ritirare i suoi fondi dallo staking pool poiché ha l'impressione di perdere denaro con gli importi inferiori di ATOM nel pool.

Con la sua quota del 10%, Mark ha il diritto di ritirare 160 ALGO e 1 ATOM. Poiché il rapporto tra i suoi fondi prelevati è diverso da quando sono stati depositati, i suoi rendimenti sono ora negativi.

Puoi invertire la perdita impermanente?

Poiché i fornitori di liquidità in un pool guadagnano dalle commissioni di negoziazione addebitate per ogni operazione effettuata utilizzando il pool, i profitti realizzati in questo modo possono, a volte, compensare la perdita. Ma questo non è certamente sempre il caso e dipende dal grado di perdita subita dalla variazione di prezzo all'interno della coppia di trading.

Ma cosa rende impermanente la perdita impermanente? Ebbene, se un utente decide di mantenere i propri fondi in un pool di liquidità dopo che uno spostamento di prezzo ha causato una perdita di fondi e capita che si riprendano a causa di un altro spostamento di prezzo, la perdita è solo temporanea. La perdita diventa permanente solo quando l'utente decide di ritirare i propri fondi dopo la variazione di prezzo iniziale, proprio come ha fatto Mark nell'esempio sopra.

La perdita temporanea colpisce attualmente una percentuale molto ampia di individui che utilizzano i pool di liquidità, sebbene molti ne rimangano all'oscuro. Questo perché, a volte, il valore dei fondi di un utente in un pool può persino aumentare, ma non li rende comunque un profitto rispetto a acquistare e detenere i token (noti anche come HODLing). Le commissioni del pool possono essere piuttosto elevate, quindi possono rapidamente intaccare i profitti di un utente all'interno di un pool.

Evitare la perdita impermanente

Il rischio di perdita temporanea è presente nella maggior parte dei pool di liquidità. Tuttavia, la possibilità che si verifichi una perdita temporanea aumenta se uno o entrambi i token in una coppia di trading sono volatili in termini di prezzo. Quindi, dovresti sempre fare una piccola ricerca sui token all'interno di una coppia di trading prima di entrare in un pool di liquidità, poiché potresti notare che i loro prezzi sono estremamente volatili.

Vale anche la pena essere a conoscenza del market maker automatizzato, o AMM, che utilizzi in un pool di liquidità. Gli AMM sono un tipo di protocollo di scambio decentralizzato che incentiva gli utenti a diventare fornitori di liquidità all'interno di un pool. I libri degli ordini all'interno degli scambi sono spesso sostituiti da AMM, dando il via a un processo senza fiducia in cui è possibile valutare accuratamente le coppie di scambio.

Gli AMM vengono utilizzati anche per garantire che il rapporto tra le due attività in una coppia rimanga il più equilibrato possibile all'interno di un pool nel caso in cui si verifichino variazioni di prezzo. Fungono da spina dorsale di tali pool, ma possono anche diventare problematici se incasinati.

Alcuni individui alterano gli AMM, fornendo loro bug che possono bloccare i tuoi fondi in un pool a tempo indeterminato. Pertanto, è importante utilizzare AMM consolidati e affidabili ogni volta che vuoi diventare un fornitore di liquidità. Dovresti essere particolarmente cauto se un pool offre rendimenti che sembrano troppo belli per essere veri, come probabilmente c'è una sorta di cattura monetaria qui che potrebbe lasciarti peggio di quanto eri inizialmente. In breve, più l'AMM è mal progettato, più sei esposto a perdite temporanee.

Sii consapevole della perdita impermanente quando usi la tua criptovaluta

La perdita permanente ha già colpito le criptovalute di migliaia, o addirittura milioni, di individui, e continuerà a farlo finché i pool di liquidità continueranno ad esistere all'interno del mercato. Quindi, se utilizzi pool di liquidità, o stai pensando di farlo, assicurati di controllare la volatilità di la coppia di trading scelta prima di impegnarti in qualsiasi cosa, in quanto ciò potrebbe salvarti da un fondo considerevole perdita.

12 miliardi di dollari in criptovalute sono stati rubati negli ultimi dieci anni

Leggi Avanti

Circa l'autore